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*11:07JST サスメド Research Memo（7）：2026年6月期中間期はDTxプラットフォーム事業が順調に拡大
■サスメド<4263>の業績動向

1. 2026年6月期中間期の業績概要
2026年6月期中間期の業績（非連結）は事業収益が91百万円（前年同期は73百万円）、営業利益が286百万円の損失（同308百万円の損失）、経常利益が283百万円の損失（同309百万円の損失）、中間純利益が272百万円の損失（同313百万円の損失）だった。前年同期比では増収となり、営業損失が縮小した。DTxプロダクト事業は収益計上がなかったが、DTxプラットフォーム事業が拡大し、研究開発費が効率化効果などによって減少（前年同期比22百万円減の112百万円）したことも寄与した。

セグメント別に見ると、DTxプロダクト事業の営業利益（全社費用等調整前）は100百万円の損失（前年同期は82百万円の損失）だった。DTxプラットフォーム事業は事業収益が91百万円（同73百万円）で、営業利益が53百万円（同3百万円）だった。SUSMED SDSが貢献した。なおDTxプロダクト事業の開発パイプライン件数は前期末と同じ12件、事業全体の契約案件数は同2件減少して14件となった。


新規上場に伴う資金調達で研究開発資金を確保

2. 財務状況
財務面で見ると、2026年6月期中間期末の資産合計は前期末比231百万円減少して4,271百万円となった。主に投資その他の資産が82百万円増加した一方で、現金及び預金が389百万円減少した。負債合計は同15百万円減少して117百万円となった。主に未払金が11百万円増加した一方で、未払消費税等が15百万円減少、契約負債が10百万円減少した。純資産合計は同216百万円減少して4,153百万円となった。資本剰余金が17百万円増加した一方で、中間純損失の計上に伴い利益剰余金が272百万円減少した。自己資本比率は同0.4ポイント低下して95.6%となった。

同社は研究開発段階のベンチャー企業のため、営業キャッシュ・フローがマイナスとなる可能性はあるが、2021年12月の新規上場に伴う資金調達によって研究開発費を確保している。今後の研究開発や開発パイプラインの状況によっては、さらなる資金調達が必要になる可能性があるが、現時点では財務面の懸念材料は存在しないと弊社では見ている。

なお、2026年5月25日開催予定の臨時株主総会における承認可決を条件として、資本政策の柔軟性及び機動性の確保を目的に減資を実施（2026年5月25日付）する。ただし、資本金117百万円のうち107百万円を減少し、資本準備金に振り替えて減少後の資本金を10百万円にする勘定科目間の振替処理であり、純資産額に変更はない。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　水田 雅展）



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