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*11:46JST 児玉化 Research Memo（6）：2026年3月期は年間10.0円の復配、総還元性向10%以上を維持
■児玉化学工業<4222>の株主還元策

2026年3月期は、事業再生ADR手続の完遂後の収益基盤強化と買収による業容拡大を踏まえ、1株当たり年間10.0円（配当性向0.7%）の期末配当を実施し、1998年3月期以来の28年ぶりの復配となった。2027年3月期も年間10.0円（同11.1%）を予定している。

同社では、株主への利益還元を経営の最重要課題の1つとして位置付け、現中期経営計画期間中は、年間10.0円を堅守することを基本としつつ、計画を上振れる場合は自己株買いも検討し、総還元性向は10%以上の維持を目指している。既に、6月10日付で、発行済株式数（自己株式を除く）に対する割合で0.77%にあたる120,000株を上限（金額上限は7000万円）とする自己株買いが公表されており、計画比で業績が上振れていけば、さらなる自己株買いが実施される可能性が高い。

なお、現状のPBRは0.5倍を切る水準で推移しているが、事業再生途中にある柳河精機の国内事業を黒字化させるなど、各事業セグメントの収益基盤強化を進めるとともに、シナジー発現、ハブ&サテライト構想などの成長戦略の着実な進展を見せることで、株価水準の見直しを目指している。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　渡邉 俊輔）



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