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*12:09JST 三井松島HD Research Memo（9）：累進配当を基本方針とし持続的な増配を目指す
■株主還元策

三井松島ホールディングス<1518>は、株主に対する利益還元を経営上の重要課題の1つとして位置付けており、将来の成長投資や経営環境の変化に対応するために内部留保を確保しながら、業績に応じた株主還元を継続的に実施することを基本方針としている。2026年3月期の1株当たり年間配当金は前期比38.0円増配の64.0円（配当性向43.2%）となり、業績拡大を背景とした積極的な利益還元を実施した。また、2027年3月期については前期比10.0円増配の年間74.0円（配当性向40.9%）を予想している。

株主還元の強化は配当だけにとどまらない。同社は経営戦略2024においてM&A投資と株主還元を資本配分の両輪として位置付け、2026年3月までに247億円の株主還元を実施した。特に大規模な自己株式取得については、石炭事業からの事業ポートフォリオ転換と収益基盤強化を進めてきた一連の経営戦略の延長線上にある施策である。前中期経営計画において石炭事業への依存から脱却し、経営戦略2024を通じて安定的に当期純利益50億円超を創出できる収益基盤を当初計画より1年前倒しで構築した。こうした収益力の向上を背景に、石炭事業で得られた利益の一部を株主へ還元する意味合いも込めて自己株式取得を実施したとしている。

さらに、中期経営計画2030では累進配当を株主還元の基本方針として打ち出した。利益成長と株主還元の連動性を従来以上に強く意識した方針となっている。今後も積極的なM&Aによる事業の拡大と継続的な株主還元を両立させ、中長期的な株主価値向上を目指す。

株主優待制度についても積極的な展開を続けている。2026年3月31日時点における株主に対する優待の内容は以下であった。具体的には、HANABISHIのオーダースーツお仕立てギフト券（10,000円分）、オーダーシャツお仕立てギフト券（2,000円分）、レストラン優待券（3,000円分）、さらに株式会社ケイエムテイが提供するプレミアムペットフード優待券など、多様な優待内容となっている。なお、2026年9月30日時点の株主に対しては、HANABISHIのオーダー製品が20%割引となる特別割引クーポンが贈呈される。株主優待制度については、年間を通して株主に対する優待提供の機会が拡充され、長期保有を促す施策としても機能していると弊社では考えている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　茂木 稜司）



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