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*11:33JST 山忠 Research Memo（3）：愛知県を中心に不動産に関わる事業を展開（2）
■山忠<391A>の会社概要・事業概要

3. 事業概要
（1） 開発セグメント
開発セグメントは、不動産の企画・開発と販売を行い、投資用不動産と実需に基づく住宅用不動産を両輪としており、インベストメント事業とソリューション事業の2事業で構成される。

（a） インベストメント事業
不動産業者向けに、投資用の都市型分譲マンション・都市型商業ビルの企画・開発、販売を行っている。自社ブランドである「パルティール」「プログレッソ」「アストラーレ」を展開する。「パルティール」「プログレッソ」は、1Kタイプの都市型分譲マンションである。また、「アストラーレ」は都市型商業ビルである。いずれも、エンドユーザーに直接販売するのではなく、不動産業者に販売することで、人件費や販売促進費、広告宣伝費などの削減と販売のスピードアップを実現している。

（b） ソリューション事業
一般個人、建売業者・買取業者向けに、実需に基づいて都市型分譲マンション・宅地分譲の企画・開発、販売を行っている。インベストメント事業とは異なり、エンドユーザーに直接販売する。自社ブランドである「パルティール」「リベルタ」の販売を中心に、土地・建物の仲介、各種不動産の買い取りも行う。豊富な経験やスキルを有する営業スタッフが、顧客ニーズにワンストップで対応する。「パルティール」はLDKタイプの都市型分譲マンションであり、単身・DINKs層などの一般個人等をターゲットとし、「リベルタ」は建築条件のない宅地分譲で、一般個人、建売業者・買取業者をターゲットにしている。

（2） ストックセグメント
ストックセグメントは、不動産の賃貸及び管理を行い、マネジメント事業とレンタル事業の2事業で構成される。自社保有不動産からは家賃収入やレンタル料を得、顧客保有不動産からは管理料を得ている。

（a） マネジメント事業
プロパティマネジメント、ビルメンテナンス、不動産賃貸、修繕・原状回復工事・リフォームを行っている。プロパティマネジメントでは、主に開発セグメントが販売した都市型分譲マンションの不動産オーナーから委託を受け、借主募集、賃料・共益費等の請求・回収、建物のメンテナンスなどの不動産管理業務をサポートしている。ビルメンテナンスは、開発セグメントが販売した都市型分譲マンションの管理組合から委託を受け、日常清掃や設備の点検・保守など建物管理業務及び会計出納業務をサポートしている。日常清掃や設備の点検・保守等については、清掃会社や保守会社に外注している。不動産賃貸では、用途の異なる各種不動産を自社で保有しており、テナントオフィス（「アストラーレ」）、ビジネスホテル、居住用マンション、屋内型レンタルトランクルーム（「Goodストレージ」）で、企業・一般個人に賃貸を行っている。

（b） レンタル事業
貸会議室・レンタルオフィス・マンスリーマンションを運営している。貸会議室「タイムオフィス」を名古屋市内で1店舗運営している。また、レンタルオフィス「オフィスプラス」を名古屋市内で2店舗運営している。レンタル事業は企業・一般個人の双方をターゲットとしており、貸会議室・レンタルオフィスとも、運営業務については子会社のジャストインに委託している。さらに2026年1月より、名古屋市内において家具・家電付きマンスリーマンション「マンスリープラス」を展開している。月単位でレンタル契約するマンスリーマンションは、長期契約の賃貸マンションと短期間宿泊するビジネスホテルの中間的な位置付けで、企業及び個人をターゲットとしている。

（3） ホテルセグメント
ホテルセグメントはビジネスホテル運営に関する事業を行っている。ビジネスや観光の拠点に適したロケーションへの出店と快適な客室づくりを追求し、顧客の“JUST”（Joy：喜び・Useful：役立ち・Safe：安全・Trust：信頼）に応える宿泊サービスの提供に努め、「ジャストイン」ブランドの確立を目指している。ホテルの企画・開発から運用までをすべて自社で行っている。

現在は、「ジャストインプレミアム 名古屋駅」「ジャストインプレミアム 豊橋駅新幹線口」「ジャストイン 松阪駅前」の3店舗を運営している。さらに、新たに2026年4月には「ジャストインプレミアム 東海太田川駅前」が着工し、2027年4月竣工予定だ。運営業務については子会社のジャストインに委託しており、客室清掃やリネン交換については清掃会社に外注している。いずれのホテルも日本最大級の総合旅行サイトにおける宿泊数ランキングで上位を占めており、利用者からの評価が高い。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　国重 希）



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