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*11:41JST CAICAD Research Memo（1）：2026年10月期中間期はM&A効果で増収増益
■要約

1. 会社概要
CAICA DIGITAL<2315>は、「デジタル金融の世界を切り拓く」というミッションの下、金融業界向けを主としたシステム開発やDXソリューションなどを手掛ける「ITサービス事業」を軸に、Web3ビジネスの拡大などに取り組む「金融サービス事業」を展開している。高い信頼性や処理能力などが求められる金融業界向けのシステム開発や暗号資産交換所の運営経験などを通して蓄積してきた技術やノウハウに強みがあり、ブロックチェーン技術を活用したFinTech分野を戦略的注力分野に位置付けている。ただ、暗号資産市場の混乱などを背景として、2021年3月に参入した暗号資産交換所「Zaif」の運営から撤退（2023年10月31日付で譲渡）し、「金融サービス事業」の抜本的な事業再編に踏み切った。以降、安定したキャッシュ・フローを生み出す「ITサービス事業」を軸とし、大手海外ベンダーとの提携等を通じたDXソリューションに注力するとともに、次世代の分散型インターネットとして注目されているWeb3ビジネスの拡大に取り組んでいる。シナジー創出が期待できるM&Aの実行により、「IoT関連事業」や「介護DX事業」にも参入し、事業拡大に向けて具体的な形が見えてきた。今後は労働集約型モデルからソリューションモデルへの事業転換を進める考えだ。

2. 2026年10月期中間期決算の概要
2026年10月期中間期の連結業績は、売上高が前年同期比17.5%増の2,989百万円、営業利益が同103.2%増の52百万円で増収増益となった。「ITサービス事業」は一部DX案件の失注による影響を受けたものの、総じて堅調に推移したほか、（株）ネクスの連結化により新たに追加された「IoT関連事業」が増収に大きく寄与した。利益面では、事業拡大に向けた先行費用を継続投入するなかで、「ITサービス事業」における収益性改善や「IoT関連事業」の寄与により営業増益を確保した。活動面では、需要が拡大している生成AI活用サービスのリリースや、グループシナジー創出によるWeb3型IT統合ソリューション構想の実用化に向けて一定の成果を上げることができた。

3. 2026年10月期の業績見通し
2026年10月期の連結業績は、期初予想を据え置き、売上高を前期比18.7%増の6,166百万円、営業利益を同52.9%増の107百万円と増収増益を見込んでいる。売上高は、DXソリューション案件の一部に進捗遅れがあるものの、良好な受注環境を背景に「ITサービス事業」が総じて堅調に推移するほか、「IoT関連事業」による通年寄与、さらには、第3四半期から（株）善光総合研究所（以下、善光総研）の連結化による「介護DX事業」の上乗せ分が増収に大きく寄与する。一方、「金融サービス事業」は「INO Fine」（Zaif INOより名称変更）の取扱高拡大などに取り組むも、本格的な業績貢献は見込んでいない。利益面でも、引き続き先行費用が見込まれるものの、増収による収益の押し上げや収益性改善により大幅な営業増益を見込んでいる。

4. 今後の方向性
同社は「金融サービス事業」の抜本的な再編に伴い、2023年10月に3ヶ年の中期経営計画を公表しており、2026年10月期はその最終期である。「ITサービス事業」における案件選別や人手不足による受注遅れ、Web3業界全体の停滞感、見込んでいたM&Aの後ずれなどの影響が重なり、意欲的な当初計画には届かない見通しであるが、中期経営計画の方針・各施策に変更はない。グループシナジーの創出に取り組むとともに、各業界で需要が拡大しているDXソリューションやセキュリティ対策ニーズへの対応強化、Web3ビジネスの市場創出などを通じて成長を加速させる。

■Key Points
・2026年10月期中間期はM&A効果などにより増収増益
・2026年10月期業績予想を据え置き、通期でも増収増益を見込む
・DXソリューション事業の強化やグループシナジーの創出によりソリューションモデルへの事業転換を進める

（執筆：フィスコ客員アナリスト　柴田 郁夫）



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